• 民生银行怎么了?两大股东“分道扬镳”

    来源:互联网 2021-05-07 16:42中投网 A-A+

      合作近5年,华夏人寿与东方集团解除一致行动人关系,并计划在未来12个月内清仓持有的民生银行股份。

      近日,民生银行发布公告称,华夏人寿保险股份有限公司(以下简称“华夏人寿”)与东方集团股份有限公司(以下简称“东方股份”)、东方集团有限公司(以下简称“东方有限”)解除一致行动关系,其目的是华夏人寿计划在未来12个月内减持其持有的全部民生银行股份。解除关系前,三家公司合计持有民生银行7.91%的股份,其中,华夏人寿持股比例为4.91%。

      一位不愿具名的分析人士认为,华夏人寿的减持举动或与其被接管有关,“东方系”受此影响,在民生银行的话语权将由7.91%削弱至3%,其参与民生银行管理决策的权利也将有所下降。

      两大股东“解绑”

      4月29日晚间,民生银行发布一则公告披露,华夏人寿与东方股份、东方有限两家“东方系”公司解除一致行动关系,并于当日签署了《一致行动协议解除协议》,结束了双方长达五年的盟友关系。

      解除关系前,华夏人寿在民生银行的持股比例为4.91%,东方股份持股比例为2.92%,东方有限持股比例为0.08%,三者合计持股7.91%,相当于民生银行第三大股东。

      据了解,“东方系”公司与民生银行的渊源颇深。早在1999年,民生银行为筹备上市、进行资产清理时,东方集团实际控制人张宏伟就斥资上亿元入股该行。2000年4月底,张宏伟进入民生银行董事会,此后一直担任该行副董事长一职。

      2016年6月29日,民生银行第七届董事会换届前夕,东方股份与华夏人寿结盟,并签署《一致行动协议》。2018年12月27日,两家公司签订补充协议,将《一致行动协议》的有效期延长至民生银行第八届董事会届满之日,同日,华夏人寿与东方有限签署《一致行动协议》。

      去年10月中旬,民生银行完成董事会换届,迎来新董事长高迎欣和第八届董事会成员。其中,张宏伟和“泛海系”实际控制人卢志强、新希望集团董事长刘永好、民生银行行长郑万春一同当选该行副董事长。

      公告显示,华夏人寿与“东方系”公司的结盟是为了提高对民生银行经营发展等事项的影响力,二者在行使提案权和表决权时保持一致行动。

      “此次解除关系后,将使得东方集团话语权由7.91%降至3%,其在民生银行管理决策权将有所下降。”一位分析人士告诉券商中国记者。

      “一般来说,上市银行的两个股东解除一致人行动,可能削弱彼此在上升公司内部的话语权,进而影响各个股东话语权。”该人士表示,“但只要没有对现有管理团队、公司治理造成实质性影响,公司经营有望保持相对稳定和经营连续性。”

      民生银行也在前述公告中称,华夏人寿与东方股东、东方有限解除一致行动关系,不会导致民生银行第一大股东变更;不会对民生银行日常经营和财务状况产生重大影响;不会影响该行经营管理、人员独立、资产完整、财务独立。

      华夏人寿拟清仓

      4月30日,民生银行再度披露三份简式权益变动报告书。公告显示,华夏人寿与东方股份、东方有限解除一致行动协议的目的,是为了在未来12个月内在合法合规且不违背相关规则和承诺的前提下,选择合适的时机减持不超过民生银行总股本4.91%的股份,这也是华夏人寿所持有的全部民生银行股份。

      光大银行金融市场部分析师周茂华表示,大股东清仓套现方式,一种是粗暴式的直接在市场抛售股票;一种是内部大股东消化,大股东抛出的大部分股权由其他股东增持;还可以选择引入新的战略投资者等方式。

      “第一种清仓减持对民生银行股价冲击影响相对大,如果遇到市场情绪不佳情况,可能引致市场恐慌抛售等,预计此次华夏人寿减持会采取较为缓和的方式,以稳定投资者情绪。”周茂华指出,从此次出清动机看,很大程度与华夏人寿受监管因素影响有关。

      公开资料显示,华夏人寿已自2020年7月17日起被银保监会接管。根据公告,被接管机构股东大会、董事会、监事会停止履行职责,相关职能全部由接管组承担,接管组行使被接管机构经营管理权。彼时,民生银行曾公告称,“华夏人寿被接管对公司正常经营没有重大不利影响”。

      关于华夏人寿减持计划的公告发出后,首个H股交易日(即5月3日)内,民生银行H股股价止住多日来的跌势,当日收涨3.26%,每股股价4.12港元,截至6日收盘,该行每股股价涨至4.20港元;首个A股交易日(即5月6日)内,民生银行A股股价在开盘短暂上扬后回落,最终平开平收,锁定4.70元/股。

      周茂华表示,华夏人寿清仓对银行影响与股东清仓动机、清仓方式、市场情绪等因素有关,但根本上还是受上市公司基本面、资产质量和盈利前景决定。

      因此,他认为,华夏人寿清仓可能股价造成短期波动,但预计整体影响有限,主要是由于民生银行基本面状况良好,具有较强行业竞争力;从出清动机看,很大程度与华夏人寿受监管因素影响;随着国内经济稳步复苏,银行整体资产状况与盈利前景趋于改善;加之从估值看,银行股整体估值仍处于洼地。

      一季度净利润仍难止跌

      事实上,民生银行年报、一季报业绩均不尽人意,该行股价也自今年3月30日年报披露以后就一路走低。

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      3月30日晚间,民生银行披露2020年年度报告显示,去年该行实现归母净利润343.09亿元,同比减少36.25%,这一跌幅在普遍转增的上市银行中格外显眼。次日,民生银行A股每股股价下跌4.17%,由5.27元跌至5.05元。

      4月14日,上交所向民生银行下发《2020年度报告信息披露监管工作函》,要求民生银行对去年减值损失计提、贷款迁徙率大幅增长和业绩下滑的合理性作出解释。这也是今年唯一一家因年报信息披露收到监管问询函的上市银行。

      上交所指出,民生银行归母净利润逐季下滑,去年四个季度分别为167亿元、118亿元、89亿元、-30亿元。民生银行在4月30日披露的回复函中表示,2020年第四季度,该行出现亏损主要是由于资产减值损失计提进度的影响,该行当季计提资产减值损失306.34亿元,环比三季度增加105.74亿元。

      去年7月赴任民生银行董事长一职的高迎欣也在年报致辞中表示,该行利润同比下降的主要原因是,加快问题资产处置节奏,加大拨备计提力度。数据显示,去年年末,该行信用减值损失929.88亿元,同比增长48.05%。其中,计提贷款减值准备769.90亿元,同比增加26.52%;核销及转出贷款减值准备671.10亿元,同比增加31.77%。

      民生银行4月29日披露的一季报显示,该行仍未止住净利润跌势,但跌幅有所收敛。今年前三个月,该行实现归母净利润147.47亿元,同比降幅达11.43%;实现营业收入430.72亿元,同比减少12.69%,成为上市股份行中唯一负增长的银行。

      民生银行解释称,营业收入下降的主要原因是非标投资规模持续压降,导致相关收益同比下降35.38亿元;债券收益率区间震荡,缺乏上年同期债券市场的趋势性交易机会,相关收益同比下降26.86亿元;加之贷款平均收益率同比下降抵消了规模增长的影响。

      从资产质量来看,该行不良指标略有改善,不良贷款率较上年末下降。去年年末,该行不良贷款余额与不良贷款率较2019年出现“双增”。截至3月末,民生银行不良贷款总额721.06亿元,比上年末增加20.57亿元,增幅2.94%;不良贷款率1.80%,比上年末下降0.02个百分点;拨备覆盖率141.11%,比上年末上升1.73个百分点。

      有业内人士指出,民生银行去年加大力度暴露不良,对利润指标造成较大影响,或是因为新董事长上任,对历史包袱进行处理。去年10月16日,民生银行完成第八届董监事会换届。年报致辞中,高迎欣表示,新一届领导层深入剖析了民生银行在业务发展、风险合规、管理机制等方面的“沉疴固疾”,未来将“夯基础、补短板、强弱项,重塑民生银行的市场竞争力”。

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